面对股价的连续跌停，山子高科董事长叶骥以一纸致股东信引起2个涨停板。

7月22日起，山子高科股价连续四个交易日跌停。7月24日，公司收盘价为0.90元/股，收盘价首次低于1元。

7月25日，山子高科首次提示退市风险。

7月26日，虽开盘大涨8.64%，但依旧未能将股价拉升至1元红线以上，收盘价跌至0.86元/股，逼近面值退市的边缘。

上周末，一篇题为《致全体股东的一封信：坚持做难而正确的事》的文章在山子高科官微发布。

董事长叶骥向投资者表达了深深的歉意，并表示，已向董事会申请停发个人薪水，直至股价恢复到1.6元/股以上。除了回购股份外，还将采取全方位措施，努力将股价稳定到安全区间。

致歉信发布后，山子高科不仅人气暴涨，还迎来了久违的涨停。

昔日宁波地王“沉沦史”

公开资料显示，山子高科的前身是银亿股份，成立于1998年，2011年借壳兰光科技在深交所上市。

作为深耕宁波的龙头房企，银亿股份在房地产领域颇具名气，自2004年以来，公司连续15年上榜中国房地产百强企业。银亿集团创始人、银亿股份前实控人熊续强也一度被称为宁波首富。

2016年是银亿股份发展的一个重要转折点。彼时，公司确定了以“房地产业+高端制造业”双轮驱动的发展格局，并将汽车制造业作为新的增长引擎。

不久之后，银亿股份就选定了宁波昊圣和东方益圣作为并购的首要目标。其中，宁波昊圣隶属于ARC集团，是全球第二大汽车安全气囊气体发生器独立生产商。东方亿圣属于邦奇集团，后者是全球知名的汽车自动变速器独立制造商。

据悉，上述两家公司的收购金额超百亿元。

然而，被寄予厚望的燃油车零部件业务，不仅没有成为公司的第二增长曲线，反而使公司陷入了重重困境。

一方面，大额的并购给公司资金链带来了巨大压力；另一方面，燃油车部件业务收入远不及预期，房地产行业又加速下滑。

2018年，银亿股份爆发危机。

祸不单行。2019年，银亿股份大股东被发现非法占用了上市公司的资金，再加上债务暴雷，公司面临严重的财务危机，被迫破产重整。

2022年11月，银亿股份宣布重整计划执行完毕。嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业（有限合伙）通过投资32亿元，成为银亿股份的重整投资人，叶骥成为公司新的实控人，并“更名改姓”。

2023年，公司正式更名为山子高科。

今年3月，山子高科发布公告，因房地产业务经营困难，公司拟通过产权交易机构公开挂牌转让公司房地产业务相关股权和债权资产。经过3次挂牌，最终由江苏连云港企业达利鸿林竞得。

6月29日，山子高科公告，已以6.01亿元的价格出售银亿地产100%股权和公司及控股子公司对剥离企业的应收款债权。至此，山子高科正式告别深耕30年的房地产行业。

在行业分析人士看来，银亿股份的失败不仅仅是个别企业的问题，而是暴露了许多企业在转型过程中可能遭遇的共性问题。一个曾经的辉煌的房地产企业，终于在一系列跨界并购的转型决策中，将自己推到了悬崖的边缘。

上市公司打响“1元保卫战”

其实，山子高科并非个例。自新“国九条”及退市新规发布以来，强制退市力度加大，“1元退市”变得越来越常态化。

同花顺数据显示，截至7月30日收盘，A股沪深市场中有479家公司股价在3元及以下，占上市公司总数的近十分之一。

其中，有24家上市公司股价在1元及以下，已有个别公司触及面值退市规则而锁定退市；另外，还有74家上市公司在1元/股至1.5元/股之间。

从行业分布看，在479家公司股价在3元及以下的上市公司中，房地产行业上市公司多达51家，占比超过10%；建筑装饰类上市公司38家；机械设备类上市公司33家。

2024年上半年，伴随行业深度调整的继续，房地产板块的股价表现呈现出一定的波动性，一些大型房企如万科、绿城、滨江等的股价也都在上半年经历了大幅下跌。

从地域分布看，广东省高居榜首，多达70家；浙江省位居第二，达到45家；江苏、北京各有43、41家。

面对这一严峻形势，众多上市公司纷纷采取自救措施，打响了股价的“1元保卫战”。目前看来，主要有三种方式：股东增持；通过公司回购股份刺激股价；定增注入控股股东资产提升公司价值。

7月16日，新湖中宝披露公告，公司第一大股东衢州智宝拟自7月16日起6个月内，通过上海证券交易所交易系统集中竞价方式增持公司股份，增持金额区间为不低于5000万元，不超过1亿元，增持价格不高于2元/股。

7月25日，亚泰集团收盘价0.97元/股，连续2日收盘价低于1元。近一个月来，公司股价在“1元红线”上下反复横跳。今年6月下旬，亚泰集团股价首次跌破1元并持续走低之际，国资大股东曾紧急出手增持，将股价重新拉回至1元以上。

在行业分析人士看来，大股东增持总体值得肯定，它不仅有助于清理市场中的“僵尸空壳”和“害群之马”，还能推动上市公司自查自纠。对公司而言，通过增持回购、重整重组等方式，可以在短期内提升股价，避免退市，为改善经营状况争取时间和机会。