雷达财经出品 文|莫恩盟 编|深海

“龙佰集团创始人、名誉董事长许刚同志，因病医治无效，于2024年5月20日下午5时不幸离世，享年61岁”，短短数十字，龙佰集团通过讣告宣布了其控股股东、实际控制人许刚因病逝世的消息。

除了龙佰集团实际控制人的身份外，许刚还曾坐上过河南焦作首富的宝座。不过，相较2021年登上《胡润全球富豪榜》时190亿元的财富，许刚今年在该榜单上的财富已缩水至120亿元，同比减少70亿元。

值得注意的是，早在去年4月，龙佰集团已经完成了新一轮的管理层更替。此次人事变动后，许刚退居幕后。取而代之的是，包括和奔流、许刚女儿许冉等在内的高管，成为了龙佰集团新的领导层。

作为站在龙佰集团身后的资本大佬，许刚最初只是焦作市化工总厂的一名普通工人。不过，心怀壮志的许刚并不安于现状。通过脱产进修、“升级打怪”，许刚最终成为了焦作市化工总厂的一把手。之后，许刚更是通过一系列的资本运作，助推龙佰集团成为了钛白粉行业的龙头玩家。

此番痛失灵魂人物的龙佰集团，去年交出的业绩答卷表现平平。2023年，龙佰集团的营收达到267.65亿元，但其营收增速却是自2020年以来的最低水平。而净利润方面，龙佰集团归属于上市公司股东的净利润更是连续两年出现下滑。

得益于销量的增长，龙佰集团各个产品板块的营收在去年均实现增长，但由于受到价格下降的影响，龙佰集团多数产品的毛利率均出现了不同程度的下滑。受此影响，龙佰集团去年的整体毛利率也受到了拖累。

截至5月22日收盘，龙佰集团的市值为526.42亿元。在目前这种情况下，龙佰集团想要完成此前定下的营收500亿元、市值1000亿元的十四五目标，仍存在不小的挑战。

500亿钛白粉巨头实控人逝世

5月21日盘后，龙佰集团的一纸公告，向外界宣布了创始人许刚逝世的沉痛消息。

龙佰集团在公告中称，公司收到许刚家属通知，许刚于2024年5月20日因病医治无效不幸离世，享年61岁。

雷达财经注意到，目前龙佰集团的官网已变成黑白色界面，以示对公司灵魂人物许刚的哀悼。

据龙佰集团透露，身为公司名誉董事长的许刚，是公司的控股股东、实际控制人，其直接持有公司6.27亿股股份，对应持股比例26.25%。

值得一提的是，许刚不仅仅是龙佰集团背后的控股股东、实际控制人，其还是另外一家上市公司东方锆业的实际控制人。而龙佰集团正是东方锆业的控股股东，龙佰集团持有东方锆业1.82亿股股份，占公司股份总额的比例为23.51%。

凭借前述上市公司，许刚生前曾跻身各大富豪榜之列，并摘得过河南焦作首富的称号。2021年，许刚以190亿元的财富，强势冲进《胡润全球富豪榜》第1172名的位次，其财富相较上年暴涨110亿元，排名也飞速蹿升1104个名次。

不过，雷达财经梳理发现，自2022年起，许刚在《胡润全球富豪榜》上的财富便不断缩水。在不久前胡润研究院发布的《2024胡润全球富豪榜》中，许刚以120亿元的财富位列榜单第2038名的位次。但相较2021年的高光时刻，许刚今年登榜时的财富足足少了70亿元。

截至5月21日收盘，龙佰集团的市值为526.42亿元，东方锆业的市值为53.39亿元。作为龙佰集团的名誉董事长，许刚的逝世不会影响公司第八届董事会人员构成及人数。

但伴随着着许刚的离世，许刚数以亿计的财富将如何分配以及龙佰集团的控股股东、实际控制人又将发生什么变化，仍引发外界广泛关注。对此，龙佰集团在公告中表示，许刚持有的公司股份将按法律、法规办理继承手续，公司将根据后续事项进展情况及时履行信息披露义务。

其实在去年3月末，龙佰集团已经开始了新任董事会的换届工作。彼时，龙佰集团在相关公告中表示，由于年龄原因及考虑到公司已建立了一套完整的管理体系和文化体系，许刚任期届满后不再担任公司董事。

而身为公司控股股东、实际控制人的许刚，提名和奔流、许冉、吴彭森、申庆飞、陈建立、王旭东为第八届董事会非独立董事候选人，其中90年出生的许冉是许刚的女儿。

据龙佰集团当时发布的公告显示，虽然许刚与许冉为父女关系，但许冉未持有公司股票，与其他董事、监事、高级管理人员、其他持有公司 5%以上股权的股东不存在关联关系。

自去年4月起，1968年出生的和奔流成为了龙佰集团的新任董事长，而许冉则接下了龙佰集团副董事长的重任。在谈到公司管理层交接一事时，许刚曾表示，“女儿许冉进入董事会，也能代表我的一些想法。所以这一次调整只有利好，新一届董事会成员年轻化、知识化、专业化”。

从车间钳工到钛白粉行业龙头掌舵者

元素周期表后藏着的全是生意，这句话说得并不算夸张。龙佰集团如今能成为市值超500亿的工业巨头，主要靠得便是排在元素周期表第4周期、第IVB族的钛。

公开资料显示，钛属于难熔稀有轻金属，纯态呈银白色，硬度大，熔点1668℃。不过，被划分到稀有金属中的钛，实际上并不稀有，其在地壳中的丰度为0.69%，在所有元素中排第9位。

围绕钛延伸出的产业主要有两个大的方向，其中一个方向是钛白粉工业，从钛铁矿和金红石采选开始，通过化学过程生成化工中间产品——钛白粉，用于涂料、塑料和造纸等行业。

而另外一个方向则是钛材工业，从钛铁矿和金红石采选开始，制造海绵钛，然后制成各种金属产品，用于航空、航天、航海、化工、民用等领域。

由许刚实控的龙佰集团，属于钛白粉生产商（钛铁矿采选-钛精矿-钛白粉）和海绵钛生产商（钛铁矿采选-钛精矿-高钛渣-海绵钛），产品涉及钛白粉工业和钛材工业。

除了钛相关产品，龙佰集团的主营产品还包括锆制品及锂电正负极材料，而锆制品便是由龙佰集团的控股子公司东方锆业负责经营。

如今被外界视为钛白粉龙头的龙佰集团，前身为焦作市化工总厂。1955年，焦作市硫磺矿正式成立，并于1975年更名为焦作市化工总厂。而1963年出生于河南焦作的许刚，其实最初只是该厂一名再普通不过的机修车间钳工。

然而，在许刚的不懈努力下，其愣是从车间的基层员工一步步成为了这家企业的一把手。1998年，在许刚的带领下，焦作市化工总厂开始了股份合作制改制。2002年，公司进行二次改制，并正式更名为河南佰利联化学股份有限公司。

到2011年，公司在深交所主板挂牌交易，佰利联借此正式登陆资本市场。不过，上市并不能满足许刚的“野心”。2014年，公司收购了亨斯迈TR52钛白粉业务。

2016年，许刚更是通过定增募资超百亿，并购了行业龙头四川龙蟒钛业股份有限公司，成功在国内的钛白粉行业上演了“蛇吞象”的经典一幕，公司随后改名为龙蟒佰利联集团股份有限公司。

之后，公司又通过陆续收购云南冶金新立钛业有限公司、金川集团股份有限公司钛厂资产、湖南东方钪业股份有限公司等，不断壮大自己的资本版图。

2021年，公司再次更名为龙佰集团。发展至今，龙佰集团已成为一家致力于钛、锆、锂等新材料研发制造及产业深度整合的大型多元化企业集团。

就产量而言，目前龙佰集团钛白粉的产能为151万吨/年，海绵钛的产能为5万吨/年，规模均居世界前列；磷酸铁锂的产能为5万吨/年，磷酸铁的产能为10万吨/年，石墨负极的产能为2.5万吨/年，石墨化的产能为5万吨/年。

去年净利润再度下滑，多个板块毛利率指标恶化

去年，龙佰集团全年共录得267.65亿元的营收。不过，相较此前几年，龙佰集团去年的营收增速处于低位。2020年至2022年期间，龙佰集团的营收同比分别实现24.21%、45.77%、17.25%的增长，但去年龙佰集团的营收增速已降至11%。

尽管龙佰集团的营收增长有所放缓，但其该项指标仍保持住了不断增长的态势。相比营收的变化情况，龙佰集团的净利润指标则直接出现了下滑。

财报显示，去年龙佰集团录得归属于上市公司股东的净利润32.26亿元，相较上年减少5.64%，而这其实已是龙佰集团该指标连续两年出现下滑。2022年，龙佰集团归属于上市公司股东的净利润为34.19亿元，与2021年的46.76亿元相比跌幅高达26.88%。

分产品来看，龙佰集团旗下的钛白粉、铁系产品、锆系制品、海绵钛、新能源材料及其他产品的营收在去年均实现了不同程度的增长，涨幅分别为9.83%、3.6%、4.99%、6.27%、59.71%、69.75%。其中，钛白粉算得上是龙佰集团的营收支柱来源，其以一己之力在去年为公司贡献66.38%的营收。

不过，就毛利率指标而言，除铁系产品外，龙佰集团前述产品的毛利率均有所下滑。具体来看，钛白粉、锆系制品、海绵钛、新能源材料及其他产品的毛利率，去年同比分别下滑0.42、4.36、10.18、10.58、15.66、14.28个百分点。

在业绩说明会上被问及如何对毛利率指标进行补救的问题时，龙佰集团称其将积极通过采购、物流、技术改造等措施，降低各个板块的生产成本，提高产品附加值。

山西证券在研报中提到，24Q1钛白粉价格同比上行，海绵钛价格有所下滑。据隆众资讯，24Q1金红石型、锐钛法钛白粉均价1.6、1.45万元/吨，分别同比+6.75%、+6.9%，环比-0.91%、-0.5%。海绵钛方面，24Q1均价5.38万元/吨，同比-35.54%，环比-0.52%。钛精矿24Q1均价0.23万元/吨，同比+4.38%，环比+3.62%。

值得注意的是，龙佰集团旗下众多板块中，新能源材料板块的毛利率是唯一一个为负值的板块，其毛利率为-3.31%。对此，龙佰集团表示，公司新能源板块发展现处于艰难时刻。新能源市场产能过剩，行业整体处于亏损期。公司将根据市场情况，灵活调整生产经营策略，早日实现扭亏为盈。

龙佰集团认为，新能源行业处于出清阶段，同时处于高速发展期，竞争力较差的公司会逐步退出此行业，供需关系在未来将会达到新的平衡，行业会恢复到正常的利润水平。公司具备较强的资金实力及技术研发实力，依靠公司独特的钛锂耦合技术优势，公司对新能源材料板块的前景有一定的期待。同时，龙佰集团还强调公司目前没有对新能源板块进行剥离的计划。

雷达财经了解到，龙佰集团此前曾为自己定下营收500亿元、市值1000亿元的十四五目标。然而，明年就是十四五的最后一年。去年龙佰集团全年的营收不到270亿元，而龙佰集团当前的最新市值为526.42亿元，显然与此前定下的十四五目标还存在一定的差距。

基于龙佰集团目前的情况，有投资者向龙佰集团及其领导层发出犀利提问，“请问公司将采取哪些措施这一目标？您对这一目标是否有信心？如无法实现这一目标，将对高管层有哪些惩罚措施，还是只是罚酒三杯？”

对此，龙佰集团在业绩说明会上回应称，千亿市值为本公司目标，公司将积极通过生产经营管理，实现高质量发展，为股东创造价值。公司对未来的发展充满信心。

灵魂人物许刚因病逝世后，已经在去年完成新一轮管理层过渡的龙佰集团接下来将何去何从？雷达财经将持续关注。